El peso cierra su peor semana desde marzo tras el alza de la Fed
La divisa perdió terreno toda la semana tras el alza de tasas de la Fed del 16 de septiembre, que estrechó el diferencial con México.
El peso mexicano registró, entre el 21 y el 25 de septiembre, su peor racha semanal frente al dólar desde marzo. El golpe llegó justo cuando el banco central estadounidense encareció el costo del dinero en su país el 16 de septiembre, con lo que a los inversionistas les resultó menos atractivo mantener su dinero en pesos frente a la alternativa de hacerlo en dólares.
La divisa acumuló pérdidas durante varios días seguidos y apenas repuntó un poco el último día de la semana, sin borrar lo perdido. Investing.com México calculó una caída de 2.65 % con el tipo de cambio de cierre del viernes en 17.68 pesos por dólar, la peor racha semanal en casi siete meses, según Investing.com México. Yahoo Noticias usó otra vara de medir, el promedio de operaciones bancarias que reporta Banxico, y llegó a un número distinto: 2.75 % de pérdida, es decir 47.39 centavos, al pasar de 17.2333 unidades el viernes anterior a 17.7072 unidades este viernes, según Yahoo Noticias. Con cualquiera de las dos métricas, el dólar llegó a cotizar en 17.7794 pesos durante la semana, su nivel más alto desde abril.
Al peso le pesa el menor diferencial de tasa de interés.
La explicación, atribuida a Banamex por Investing.com México, apunta al mismo factor que citan otros analistas: cuanto más se cierra la brecha entre las tasas de México y Estados Unidos, menos gana quien pide prestado en dólares para invertir en pesos, la apuesta que en los mercados se conoce como *carry trade*.
La Fed movió su tasa 25 puntos base, con lo que el rango quedó entre 3.75 % y 4.00 %: era la primera vez que la subía desde 2023. El mismo jueves 24 de septiembre, el Banco de México decidió mantener su propia tasa sin cambios en 6.50 %, con lo que el diferencial entre ambos países se redujo a 2.50 puntos porcentuales. Yahoo Noticias reporta que, según las apuestas del mercado, hay 64.20 % de probabilidades de que la Fed encarezca de nuevo el crédito en octubre, lo que estrecharía todavía más la brecha, a 2.25 puntos porcentuales.
Jaime Álvarez, vicepresidente de inversiones de Skandia, coincidió con esa lectura: para el mercado, dijo a Yahoo Noticias, "la diferencia entre las tasas" de interés de ambos países es hoy una de las variables que más pesan sobre el tipo de cambio.
La debilidad cambiaria no se trasladó de forma pareja al resto del mercado local: el IPC de la BMV avanzó 1.13 % ese mismo viernes, en una sesión que también tuvo a su favor a Wall Street y al precio del petróleo. El contraste deja claro que el peso y las acciones mexicanas no siempre se mueven en la misma dirección, y que lo que golpeó a la divisa esta semana fue específicamente el diferencial de tasas con Estados Unidos.
Cuando el peso vale menos, a las empresas mexicanas les cuesta más comprar materia prima cotizada en dólares, y ese costo adicional suele terminar reflejado en los precios que paga el consumidor. Un diferencial de tasas cada vez más angosto, además, le deja menos espacio a Banxico para bajar su propia tasa sin arriesgarse a que la divisa pierda todavía más valor.
