Meta ofrece acciones por 35 000 millones de dólares
Vende acciones Clase A y preferentes convertibles cuando prevé un gasto de capital de hasta 145 000 millones este año. Nvidia, AMD y Broadcom mostraron interés.
Dos ofertas públicas de valores, respaldadas por bancos, reúnen unos 35 000 millones de dólares y salieron este lunes de Meta, según el folleto de venta que presentó ante la SEC, la comisión que regula el mercado de valores de Estados Unidos.
La mayor, de unos 22 500 millones, es de acciones ordinarias Clase A y va atada a contratos de venta a plazo con Morgan Stanley Capital Services y Goldman Sachs. Meta no recibiría el dinero al inicio: lo obtendría cuando se liquiden esos contratos, con plazo hasta el 19 de noviembre de 2027.
La segunda, de unos 12 500 millones, son acciones depositarias. Cada una equivale a 1/20 de una acción preferente convertible obligatoria Serie A. Se ofrecen 250 millones a 50 dólares cada una, y la conversión obligatoria está prevista para el 15 de agosto de 2029. Los recursos irían a fines corporativos generales, indica el suplemento preliminar del prospecto.
Nvidia, AMD y Broadcom manifestaron un interés no vinculante de comprar, entre las tres, hasta 5 000 millones de dólares en acciones Clase A, en las mismas condiciones que el resto de los inversionistas.
Cada oferta trae una opción de sobreasignación a 30 días: hasta 3 375 millones de dólares adicionales en Clase A y hasta 37.5 millones de acciones depositarias más.
Una cuarta parte de su gasto de capital
La operación equivale a cerca de una cuarta parte del extremo alto del gasto de capital que la empresa espera para 2026, de 135 000 a 145 000 millones de dólares (cálculo con cifras del folleto). En el tercer trimestre reportó ingresos de 64 600 millones, 26 % más que un año antes, una utilidad neta de 9 900 millones y unos 82 000 millones en efectivo y valores.
Cada instrumento carga el riesgo de otro modo. Quien compre la preferente convertible renuncia a parte de la ganancia si el precio se dispara y no tiene asegurado recuperar los 50 dólares si cae, advierte el prospecto. El contrato a plazo, en cambio, retrasa la entrada de dinero a Meta hasta noviembre de 2027 como máximo.
El precio final, el dividendo y las tasas de conversión siguen en blanco y se fijarán al determinar el precio. La preferente pagaría dividendos cada trimestre, desde el 15 de febrero de 2027 y hasta el 15 de agosto de 2029. Podría cubrirlos con dinero, con acciones Clase A o con una mezcla.
Vender acciones nuevas puede diluir la participación de quienes ya son accionistas. Para México no hay un efecto directo.
Viene un paso más: un programa conocido como ATM para colocar en bolsa hasta 60 000 millones de papel Clase C. No arrancaría antes del primer trimestre de 2027 y todavía no hay acuerdo firmado.
